O eldorado dos dividendos

Por Jaqueline Mendes

A maratona de divulgação de balanços do segundo trimestre deste ano ainda não terminou, mas a disputa já tem um grande favorito à medalha de ouro: os dividendos. Com a recuperação do valor das ações de algumas das principais empresas brasileiras listadas na bolsa — embaladas pela conjuntura econômica mais favorável aos negócios —, a remuneração paga aos acionistas também se aqueceu. O número final do segundo trimestre ainda não está fechado, já que nem todos os balanços foram apresentados, mas o ritmo de alta do ciclo de abril e junho deve replicar o que ocorreu no primeiro trimestre. Isso porque, de janeiro a março, as empresas listadas na B3 já vinham com seus dividendos turbinados. Juntas, elas pagaram o recorde de R$ 51,4 bilhões em dividendos, 25% superior ao mesmo período de 2022.

Na liderança em volume estão Petrobras e Vale.

• A Petrobras anunciou quase R$ 15 bilhões em proventos, o que mostra que o ajuste na sua política de distribuição do lucro aos acionistas não foi drasticamente alterada.
• A Vale também divulgou o pagamento de um montante significativo, R$ 8,3 bilhões.

Entre as outras oito companhias que completam o ranking das dez primeiras, todas com dividendos superiores a R$ 1 bilhão, sete são do mercado financeiro:
• Bradesco (3º maior pagador),
• Banco do Brasil Seguros (4º),
• Santander (5º);
• Banco do Brasil (6º),
• Itaú (7º);
• Itaú Participações (8º),
• BTG Pactual (10º).

Finaliza o Top 10 a Weg (9º).

As demais empresas aumentaram o volume de dividendos distribuídos em 16,6% passando de R$ 23,9 bilhões para R$ 27,9 bilhões.

O levantamento foi feito pela Meu Dividendo, plataforma que permite aos clientes a antecipação de dividendos.

Os setores que mais aumentaram a distribuição de proventos em 2023 foram seguros (+170%), saneamento (+66%) e consumo cíclico, como frigoríficos e construtoras (+24%).

Já o setor financeiro distribuiu o mesmo volume de dividendos em ambos os anos.

Na contrapartida, os setores que mais reduziram a distribuição de proventos em 2023 foram consumo não cíclico (varejo e bens de consumo) (-86%), saúde (-48%), mineração (-40%) e energia (-28%).

Segundo o economista Wendell Finotti, CEO da empresa, outro ponto a destacar é a distribuição de proventos na forma de Juro sobre Capital Próprio (JCP), que também tem alcançado valores recordes. No acumulado de janeiro a julho de 2023 o volume é 32% maior que no mesmo período de 2022.

“O resultado indica o momento atual, mas é necessário olhar também daqui para frente e ver de forma individual a empresa.”
Diogo Catão, CEO da Dome Ventures

Riscos

Para Diogo Catão, CEO da Dome Ventures e especialista em investimentos, os dividendos têm se tornado atraentes para os investimentos em empresas brasileiras, mas é preciso avaliar os riscos. Ele afirma que existem características a serem analisadas, como o histórico de dividendos, a capacidade de geração de caixa, o setor de atuação e o ciclo econômico.

“Estamos vendo por aí alguns grandes pagadores de dividendos, e tem que analisar se de fato ela vai ter essa capacidade e consistência de aumentar esses dividendos ao longo dos anos”, disse o especialista.

“O resultado indica o momento atual, mas é necessário olhar também daqui para frente e ver de forma individual a empresa.” Segundo ele, se guiar apenas pelos dividendos pode frustrar o investidor que mais desavisado.

Aquela combinação de risco, momento e retorno que todos os investidores deve pensar antes de tomar decisões.